正在谋求IPO的广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司(以下简称“科莱瑞迪”)拟登陆创业板上市。创业板IPO企业除了“三创四新”属性受到高度关注。持续创新能力同样备受重视。

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《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到。科莱瑞迪最新招股书(以下简称招股书)显示的报告期内营收、盈利持续增长。其中核心技术相关的主要产品收入占比在90%左右。不过。公司报告期内剔除委外研发费用的自主研发投入强度持续走低。核心技术相关的关键专利中还频现申请日在7、8年前甚至十多年前的老专利。尤其是一项发明专利今年底即将到期失效。吃专利老本疑问油然而生。

自主研发投入强度持续走低

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医疗器械行业企业科莱瑞迪的主要产品包括放疗定位膜、放疗固定架、热塑性塑形垫、真空负压袋、骨科康复低温热塑材料等。根据招股书。公司的放疗定位产品占营收70%以上。为公司核心产品。主要包括放疗定位膜、放疗固定架、真空负压袋、热塑性塑形垫。

2019-2021年。科莱瑞迪营收从1.53亿元稳步增长至2.09亿元。扣非净利润从3726.67万元逐年增长到5261.14万元。报告期内业绩持续增长。公司主营收入中。放疗定位产品营收分别为11260.17万元、12582.79万元、15607.29万元。占主营收入比例分别达到74.03%、78.92%、74.98%。公司同期骨科康复产品收入分别为3759.87万元、3261.20万元、4770.73万元。主营收入占比分别为24.72%、20.46%、22.92%。销售收入波动中整体增长。主营收入占比则波动中整体下降。

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此次谋求创业板的科莱瑞迪表示。2019-2021年。公司核心技术应用的主要产品收入金额分别为13780.06万元、14559.67万元和18610.79万元。营收占比分别为90.29%、91.00%和89.21%。公司称:“核心技术应用产品贡献的营业收入占比较高。多年积累的核心技术已充分应用于公司核心产品。成为推动公司经营持续发展的主要力量。”

对于创业板强调的创新、创造、创意特征。科莱瑞迪表示。“公司高度重视技术创新。自成立以来始终专注于放疗定位、骨科康复领域的技术研发和成果转化。在对基础材料技术进行持续研发的基础上。积极拓展放疗定位、骨科康复领域的产品创新以及新技术融合。形成了基础材料技术、产品应用技术以及智能技术等核心技术。取得了丰硕的科研成果。”

基础材料技术层面创新方面。公司称经过3年的研发攻关。成功自主研发出了以聚氨酯为主要原材料的低温热塑材料制造技术。并在行业内首次推出了聚氨酯定位膜产品。并凭借上述技术创新获得了“2019年度广东省科学技术奖-技术发明奖二等奖”。

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产品应用技术层面创新上。科莱瑞迪表示充分利用自身行业经营以及专业优势。紧跟行业技术发展和临床需求。不断进行产品创新。公司针对精准放疗的临床需求。开发出了热塑性塑形垫产品。其产品使用效果得到国内学术界的广泛认可。在多篇肿瘤领域核心期刊文献中均有介绍。

至于智能技术层面创新。公司的介绍是自主研发的放射治疗患者摆位系统。可运用影像引导技术、临床治疗大数据分析和数字化机电控制技术。实现患者治疗体位和靶区位置的实时监测、预警功能。并通过电脑远程控制治疗床进行全方位的平移和旋转变化。进行位置偏差修正。提高放射治疗的精度并且降低操作的复杂性。该产品入选了广州市首台(套)重点技术装备推广应用指导目录(2020年版)。

招股书显示。2019-2021年。公司研发费用分别为1248.89万元、1238.88万元、1729.42万元。合计不到4218万元。而且。2021年1729.42万元研发费用中。包含了超过168万元的委外研发、股利支付费用。其中委外研发金额接近150万元。而2020年、2019年这两项费用几乎可以忽略不计。剔除后公司2021年的自主研发支出为1561万元左右(见图一)。

图一:科莱瑞迪招股书研发费用构成截图

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研发投入强度上。扣除股份支付影响后。科莱瑞迪2019-2021年研发费用占营收比例分别为8.18%、7.73%和8.20%。研发费用率低于招股书披露的4家可比同行公司同期分别9%、10.14%、10.38%的平均值。而且。查阅4家可比同行年报显示其2021年均无委外研发费用。若再剔除委外研发费用。公司2021年研发占比为7.48%。也就是说公司自主研发投入强度在逐年降低。

有发明专利今年底到期

科莱瑞迪表示。公司的核心技术主要集中在材料技术、产品应用技术以及智能技术三大板块。同时在招股书中披露了9个具体核心技术对应的专利情况(见图二)。

图二:科莱瑞迪招股书中核心技术对应专利截图

第一个是低温热塑类医用高分子材料制造技术。对应五个已授权专利:一种收缩力测试装置及方法、一种低温热塑材料及其制备工艺、一种低温热塑材料及其制备方法、一种低温热塑材料的加工方法、一种医疗外科用固定材料及其制备方法。

截至记者发稿时。通过企查查及公司招股书查询显示。公司上述5个专利均为发明专利且已授权。不过。一种收缩力测试装置及方法的申请日为2015年8月5日。一种低温热塑材料及其制备工艺申请日为2006年4月24日。一种低温热塑材料及其制备方法申请日是2009年9月11日。一种低温热塑材料的加工方法申请日在2007年1月22日。一种医疗外科用固定材料及其制备方法申请日为2002年12月25日。

梳理可见。上述5个专利申请日最早的在2002年。绝大部分集中在2009年12月之前。根据我国专利法相关规定。发明专利有效期自申请日起为20年。这意味着公司申请日在2002年12月25日的一种医疗外科用固定材料及其制备方法专利即将到期失效。

第二个复合材料制造技术对应两个专利。一种可用于放射治疗的一体化底座。为申请日2013年9月4日的已授权实用新型专利。我国专利法规定的实用新型或外观专利的有效期均为十年;一种复合材料的模压设备及加工方法的专利尚在申请中。

第三个是低温热塑性塑形垫制造技术。对应的发明专利是塑形垫。申请日为2013年12月12日。

第四个是限制呼吸运动浮动的腹部加压技术。对应两个已授权实用新型专利。一种滑动锁紧器及滑动锁紧机构、一种一键锁紧机构及弓形架的申请日都是2016年10月9日。

第五个是加强型网孔膜片设计。对应两个已授权专利。申请日为2013年3月30日的发明专利一种新型网孔膜片。申请日为2014年5月23日的实用新型专利开放式固定膜片。

第六个是自动解锁技术。对应四个专利。其中解锁组件及人体固定装置等三个专利只有一个已授权。其为2019年12月24日申请、涉及四川省肿瘤医院的实用新型联合专利。另外的一种用于放射治疗中自动解锁装置及其解锁方法在申请中。

第七个是气悬浮转运技术。对应三个专利。一种气悬浮运转装置和一种气悬浮转运装置及气悬浮方法等两个在申请中。申请日为2019年10月12日的气悬浮转运装置是已授权的实用新型专利。

第八个是放疗智能患者摆位技术。对应九个专利。其中四个尚在申请中。已授权的5个专利中。一种放射治疗床等两个均为申请日在2017年12月22日的实用新型专利。一种带有延长板且具有锁紧功能的医疗床板也是实用新型专利、申请日在2019年1月29日;另有2个已授权发明专利。一种虚拟标记点过滤方法及系统的申请日是2018年11月15日。一种双目视觉相机匹配方法也是联合专利(涉及武汉大学中南医院)。申请日为2020年4月20日。

第九个为康复可穿戴大数据云平台技术。对应四个专利。两个处于申请中。两个已授权实用新型专利分别为申请日在2019年3月28日的一种可穿戴的智能体姿监测康复器。申请日在2020年5月9日的一种智能矫形器的压力监测仪。

梳理可见。在科莱瑞迪招股书披露的33个核心技术相关专利中。13个状态为申请中。20个已授权专利中只有6个申请日在报告期内。即2019年以来。其余14个已授权专利大部分申请日在2016年之前。其中8个申请日距今8年以上甚至接近20年。尤其是低温热塑类医用高分子材料制造技术的五个专利中涉及低温热塑材料或医疗外科用固定材料生产加工的4个专利均在2009年底之前申请。

此外。在科莱瑞迪全部境内已授权专利中。15个发明专利有14个申请日在报告期即2019年之前。尤其是涉及低温热塑材料、真空袋等核心产品的发明专利申请时间大部分在2010年之前(见图三);57个实用新型、外观专利申请时间方面。有22个在报告期之前。公司的2项境外专利申请时间均为2010年1月。

图三:科莱瑞迪招股书境内发明专利截图

也就是说。科莱瑞迪截至招股书签署日的已授权专利中。境内发明专利、境外专利几乎全部在报告期前申请。而且大量为多年甚至十多年前申请。实用新型专利也大量在报告期前申请。

众所周知。创业板企业“三创四新”属性如今受到高度关注。而持续创新能力同样备受重视。

上述种种情形也引发了有待科莱瑞迪解惑的疑问。科莱瑞迪核心技术中。低温热塑类医用高分子材料制造技术相关的五个专利。有四个涉及低温热塑材料或医疗外科用固定材料生产加工。申请日均在2009年12月之前。结合公司已授权专利中。境内发明专利、境外专利均为多年前甚至十多年前申请。实用新型授权专利也绝大部分在报告期前申请。在创新和营收上。公司是否存在较明显的吃专利老本现象?

结合公司专利情形。以及公司最近三年研发费用为4200多万元、剔除委外的自主研发投入强度持续降低。公司如何看待自身持续创新能力?公司是否更适合定位于主板的医疗器械制造企业?

记者 尔东